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信托產品三季度平均預期收益率7.34%,這三類是主流!

2018-11-07 09:01:46 證券時報  楊 卓

  三季度信托產品市場整體情況如何?

  Wind資訊顯示,2018年第三季度信托產品新發行規模持續下降,產品預期收益則繼續上漲。且除房地產和其他投資信托外,其余投向資金規模均下降。其中,基礎設施領域降幅超過6%,工商企業領域下降接近三成,證券投資和金融領域更是遭到腰斬。而房地產企業、地方平臺、工商企業融資需求依然旺盛,未來房地產、基礎設施、工商企業仍將是信托資金的主要投向。

  此外,三季度強監管的趨勢繼續明確,監管部門出臺了3部關於信托行業的政策法規,當季共有5家信托公司接到6張罰單。

信托產品三季度平均預期收益率7.34%,這三類是主流!

  預期收益率上升中

  數據顯示,2018年第三季度信托行業發行產品1369只,同比減少35.88%,環比減少3.59%。三季度發行的信托產品中886只披露了信托規模,合計1698.44億元,平均規模1.92億元,同比分別下降49.76%、32.35%,環比下降22.94%、29.81%。

  概括而言,當季發行規模小於1000萬元的信托產品有100只,主要是其他投資信托和證券投資類信托產品,二者占到總數的86%。信托規模大於等於10億元的有34只,主要以其他投資信托為主,占比達到47.06%。
預期收益率上行是當季信托產品發行的另一大特征。第三季度發行的1369只產品中,有301只信托產品公布了預期收益率,這些產品的平均預期收益率在7.34%左右,環比上升0.13個百分點,同比增加0.68個百分點。

  預期收益率上行是當季信托產品發行的另一大特征。第三季度發行的1369只產品中,有301只信托產品公布了預期收益率,這些產品的平均預期收益率在7.34%左右,環比上升0.13個百分點,同比增加0.68個百分點。

  具體來看,除組合投資信托預期收益率環比出現下滑外,其他投資方式收益率均出現上漲。其中,股權投資類信托、證券投資類信托、其他投資類信托預期收益率均超過8%,高於其他類型產品。

  百瑞信托博士後科研工作站研究員谷曉明分析認為,在上述多重因素影響下,信托產品預期收益率未來仍有可能保持小幅上升。“預期收益率上漲的主要原因在於:一方面,受國內去通道、去杠桿、防風險等政策影響,地產企業、地方平臺以及工商企業融資渠道受阻,但是由於業務擴張或者借新還舊等原因,上述企業對於資金的需求依舊迫切,直接導致融資成本的提升,推動預期收益率上漲;另一方面,受美聯儲加息,宏觀經濟去杠桿影響,市場上資金整體趨緊。受銀信業務去通道影響,流入信托的資金減少。另外,今年以來信托頻現兌付危機,疊加資本市場低迷影響,投資者對於資產配置偏於保守,導致信托資金來源緊張,最後引發信托資金成本上升。”

  強監管趨勢明確

  2018年第三季度,監管層出臺了3個有關信托行業的政策法規。

  8月17日,《關於加強規範資產管理業務過渡期內信托監管工作的通知》出臺,秉承資管新規精神,對過渡期內信托通道業務、存量業務整改等工作進行了詳細部署。8月18日,《關於進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》頒布,對信托等金融機構如何服務實體經濟給出了指導方向。9月19日,《信托公司受托責任盡職指引》發布,首次對信托公司如何履行受托人職責進行了規範,信托的法律法規體系更趨完善。

  另外,三季度監管層更加註重合規經營,央行首次因違規查看征信對信托公司開出罰單。

  根據央行、銀保監會網站公開的處罰信息,第三季度,共有5家信托公司接到6張罰單,其中央行罰單3張,銀保監會罰單3張。從處罰案由看,不同於二季度罰單的“涉房涉地”,3季度信托公司罰單原因各異,主要涉及公司內部治理和業務方面,包括違規開展關聯交易、違規向資本金不足項目貸款、違規查看征信報告、違規通過非金融機構推介信托產品、證券投資信托優先劣後資金比例不合規以及未按照規定履行客戶身份識別義務、未按照規定保存客戶身份資料等,特別是北方信托,成為了首家因征信違規而被央行處罰的信托公司。

  谷曉明表示,對於金融機構而言,在對接征信系統時需要滿足具體的要求,包括數據錄入、流程制度、不能外接端口以及征信數據查詢需要企業必要的授權等,以往信托公司為了穩妥地掌握融資方及相關人士的征信情況,存在“私下”查看融資人的征信情況的現象且並沒有收到監管罰單,此次北方信托在抽查中被罰,說明征信將有可能成為未來監管的重點審查領域,監管部門對於信托公司業務經營的規範化上將提出更嚴格的要求。

  另據不完全統計,截至2018年9月末,前3季度監管層累計向信托公司開出罰單22張,合計罰款金額779萬元,其中銀保監會罰單19張,占2017年全年罰單的近九成。

  谷曉明認為,在強監管的外部環境下,信托公司頻繁收到罰單,將對信托公司的業務開展帶來較大影響,如根據相關規定在受托管理社保基金、保險資金、企業年金、擔任特定目的受托機構以及開辦受托境外理財業務時對受到行政處罰的信托公司會有限制,或者在信托公司擬新設基金子公司等主體時有可能因行政處罰而無法開立相關機構影響信托公司的業務布局,另外行政處罰還有可能影響公司的行業及監管評級,不僅影響企業形象還會使公司失去良好的業務發展機會。

 

(責任編輯:李佳佳 HN153)
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