註冊

信托及境外融資成房企救命稻草

2018-05-22 00:11:50 北京商報 

  加息周期、信貸收緊、樓市調控不動搖,令房企們仍集體處於焦慮中。對於重資產運行的房企而言,失去持續的資金支持,就相當於被扼喉。因此,房企的身影越來越多出現在各個融資領域,在傳統銀行信貸和國內發債依舊受限的情況下,信托和海外融資延續了2017年的火熱。截至5月21日,房地產信托成立規模比去年同期增長約六成,前4個月房企海外融資規模更是翻了一倍。業內人士認為,除了積極擴大融資機會,房企通過降價來回籠資金也同樣關鍵。

  信托及境外融資猛漲

  在2017年飽嘗缺錢滋味的房企,頭頂的陰雲在今年依然沒有散開,紮堆在信托和海外“補血”便是一個例證。

  海外融資是房企短期內理想的渠道之一。據國家發改委網站的外債管理板塊公示信息顯示,近一個月內,已有包括融創、萬科、首創在內的超過十家房企發行境外債券。中原地產研究中心公布的統計數據顯示,截至今年4月底,房地產企業海外資本市場融資數據已達到233.2億美元,同比2017年前4個月的112.35億美元上漲幅度高達107%,僅今年4月房企單月發債金額就有88億美元。

  另一個開啟瘋狂“吸金”模式的是房地產信托。根據用益信托的統計,截至5月21日,年內房地產信托成立規模為1633.61億元,在五大類投向中排在首位,比排在第二的金融類產品規模高出約150億元。而在一年前,金融和其他投向規模都超過2000億元,房地產信托成立規模則只有1066.48億元。不僅是規模同比增長了約六成,今年成立的房地產信托收益率也最高,為8.05%,其他類投向沒有超過8%的收益率,代表房地產融資成本最高。

  傳統融資難給力

  與上述兩個渠道募資規模猛漲形成對比的是,房企傳統融資方式“不給力”。

  房企傳統融資方式之一是國內發債,目前雖然略有放松,但總體門檻依然很高,只有主要的龍頭房企能拿到發債批準。加上資金面整體偏緊,以及債市違約擾動等因素,企業取消或中止發債的情況日漸增多。5月21日,上交所披露信息顯示,重慶龍湖企業拓展優先公司2017年公開發行的公司債狀態變更為中止。本次債券發行總規模不超過80億元。而據Wind數據顯示,2017年房地產企業共發行公司債85只,總規模940.8億元,較2016年的7955.5億元已大幅“縮水”88.17%。

  房企傳統融資方式之二是銀行信貸,被視為最好的融資渠道,但現在也明顯收緊。央行調查統計司司長阮健弘此前介紹,今年一季度新增的房地產貸款1.9萬億元,占同期各項貸款增量的比重比去年的占比水平要低2個百分點。

  監管對資金違規流入房地產市場的嚴控,無疑讓房企融資吃緊。就在近10天內,住建部又兩度重申調控目標不動搖、力度不放松,也是年內第4次對房地產調控表明堅決態度。“從各地樓市調控趨勢來看,預計房企資金還會持續受到壓力,對房企來說,2018年將是房企最近四年資金壓力最大的一年。”中原地產首席分析師張大偉表示。

  降價回籠資金成關鍵“很多房企的融資吃緊,說明政策層面對於房企的粗放經營模式不認同,所以會有各類新的管控做法,通過融資收緊,有助於規範市場交易。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示。

  然而,在規模化競爭格局背景下,“不斷糧”又是房企的基本保障。金融業觀察人士、金樂函數分析師廖鶴凱表示,房企大多數還是重資產運行,而且開發周期都較長,需要持續的信貸支持。房地產信托為大中型地產企業輸血的可持續性和動力較高,而且深入合作的空間也很大。不過,張大偉認為,信托融資成本相對太高,海外額度又有限,這兩個渠道並不能完全滿足房企融資需求。

  業內人士認為,房企作為資金密集型企業,需根據自己的需求慎重選擇融資方式。嚴躍進指出,對於房企融資來說,近期必然需要積極降價,這既是銷售策略,也是融資策略,通過降價來回籠資金是很關鍵的。

  北京商報記者 程維妙

(責任編輯:李佳佳 HN153)
看全文
想了解更多關於《信托及境外融資成房企救命稻草》的報道,那就掃碼下載和訊財經APP閱讀吧。
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

熱門新聞排行榜

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。