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ABS漸成信托新業務一季度發行額超900億元

2018-04-13 05:34:22 證券日報 

  信托新動向

  本報記者 李亦欣

  《證券日報》記者根據Wind資訊數據統計,今年一季度,由信托公司擔任發行人或者計劃管理人的ABS產品有24只,發行金額為916.02億元,與去年同期相比,數量變化不大,發行額同比增長11.19%。在這24只產品中,由交易商協會監管的ABN產品有11只,發行額為126.94億元,其余的為銀監會主管的ABS產品,發行額為789.08億元。

  其中,信托型ABS產品的基礎資產主要為個人住房貸抵押貸款、汽車貸款和企業貸款,發行總額分別為504.65億元、152.481億元和94.16億元。除此之外,信托公司發行的ABS基礎資產還包括不良貸款、租賃資產、信托收益債權、消費貸款和應收賬款債權等多種類型。

  而去年同期,ABS產品的基礎資產中,個人住房抵押貸款發行額為191.87億元,汽車貸款發行額為106.45億元,企業貸款發行額為304.27億元。

  從信托公司角度看,Wind資訊數據顯示,建信信托發行額以441.28億元居首,其次中信信托發行了155.4億元產品,上海信托發行了86.9億元ABS產品,位列第三。

  根據公開信息,目前已有超過40家信托公司獲得特定目的信托受托機構資格,資產證券化正逐漸成為信托公司新的業務聚焦點。

  值得註意的是,今年一季度,由交易商協會監管的ABN產品發行數量有11只,發行額達到126.94億元;而去年同期只發行了3只,發行額僅為58.34億元。

  Wind資訊數據顯示,2017年,發行的產品裏由交易商協會監管的ABN型產品共35只,發行總額為584億元,在全部的ABS產品中占比僅為3.98%,其中由信托公司作為發行機構或計劃管理人的產品發行額為582億元。而在2016年,這一數據僅為151億元,項目個數為6只。可以看到,僅今年一季度發行的ABN產品額度已經接近2016年全年,發行個數幾乎翻番。可以預計的是,2018年ABN的發行量較2017年還將有望大幅提升。

  自2012年8月份,交易商協會發布實施了《銀行間債券市場非金融企業資產支持票據指引》以來,ABN產品一直發展緩慢,而2016年12月份,銀行間市場交易商協會發布《非金融企業資產支持票據(ABN)指引(修訂稿)》(下稱“《指引》”),正式引入SPV(特殊目的機構),業內人士預計,ABN從此可從“債務融資工具”升級為“證券化融資工具”,真正實現破產隔離,這對ABN市場發展可能產生重大利好。根據《指引》,SPV既可以是特定目的信托,也可以是特定目的公司或其他特定目的載體。

  業內人士認為,信托公司可以協助金融機構或企業發行信貸ABS或企業ABN,實現資產的出表或者融資成本的降低,結構簡單透明。此外開展信托型ABN業務在協助企業客戶發展銀行間市場以資產信用為主的直接融資渠道也有著重要的意義。在企業ABS業務方面,形成信托受益權是處理個別基礎資產沒有長期穩定現金流的最佳方式,是信托的優勢。

(責任編輯:何一華 HN110)
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