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山東國信將成港股信托第一股 信托業打破23年上市僵局

2017-12-01 08:01:39 經濟導報  孫羅南

  ◆經濟導報記者 孫羅南 濟南報道

  又一家山東企業即將享受H股的資本盛宴。近日,山東國信(全稱“山東省國際信托股份有限公司”)IPO通過港交所聆訊,並預期於12月8日正式掛牌交易。

  這將成為首家在我國香港地區上市的內地信托公司,也是時隔23年內地信托公司再次登陸資本市場。

  山東企業赴港上市、走出去開拓海外市場步伐明顯加快。值得一提的是,另一家A股上市公司——山東黃金(600547,股吧)(600547)也在為赴港上市衝刺,尋求融入國際資本市場。

  經營範圍更廣

  “內地信托企業並不是單一的財富管理公司,其經營範圍更廣,這是一大優勢。”有信托行業業內人士11月30日對經濟導報記者表示,“山東國信此次赴港上市,可以說在流程實踐上,給行業蹚出了一條路,也讓香港地區更加了解內地信托行業。”

  “幾年前就在考慮布局國際業務,如果走入國際市場,香港地區是一個很好的平臺。”山東國信董事長王映黎在全球發售新聞發布會上表示。

  山東國信於11月28日正式開啟在港招股之旅。此次山東國信IPO的聯席保薦人為建銀國際、交銀國際和海通國際。

  招股說明書顯示,山東國信此次IPO計劃全球發行6.47億股,其中香港地區發售0.65億股,占全球發行總股本的10%。招股價範圍為每股4.46至5.43港元,募資凈額約為27.84億港元至32.52億港元。

  此次山東國信引入了5名基石投資者為其“站臺”,它們分別是濟南金融控股集團有限公司、中國工商銀行股份有限公司——理財計劃代理人、山東發展投資控股集團有限公司、招商銀行股份有限公司資產管理部、山東國惠投資有限公司。

  這5名基石投資者認購股份占全球發售完成後股份總數比例分別約為4.99%、2.24%、1.82%、1.28%、0.91%。

  在港股IPO中,引入基石投資者是慣例。基石投資者是指港股IPO時,在公募之前作為戰略投資者申購公司股票的機構投資者,並接受6至12個月的股票鎖定期,主要包括銀行、保險公司、對衝基金等大型機構投資者、大型企業集團以及知名富豪或所屬企業。

  山東國信成立於1987年,於1991年獲得證券業務牌照,2015年完成股份制改革,主要業務為資金信托、財產權信托、投資銀行、融資租賃、資產管理和證券投資基金等。

  從股東結構來看,目前魯信集團是其控股股東,持股63.02%。魯信集團子公司魯信創投(600783,股吧)(600783)旗下的山東省高新技術創業投資持有山東國信6.25%股份。中油資產管理、山東黃金集團、濟南能源投資、濰坊投資分別持有山東國信25.00%、2.29%、1.72%、1.72%的股份。

  拓展國際市場

  中泰國際分析師趙紅梅、魏伊靜表示,山東國信的優勢在於,一是監管有別於商業銀行,能更靈活地為不同行業的企業提供融資。二是通過信托安排且並無設計第三方進行融資交易以利差獲益。三是提供多樣化、個性化的產品與服務,包括貸款、股權融資、夾層融資、融資租賃等多樣化融資方式及定制化融資方案。四是跨市場、多元化財富管理服務。

  在盈利方面,2014年、2015年、2016年山東國信的總營業收入分別為17.66億元、17.86億元、13.27億元,凈利潤分別為9.86億元、10.76億元、8.33億元。2017年前5個月,山東國信經營收入為6.54億元,而去年同期為3.78億元;歸屬於母公司的凈利潤4億元,同比增長41.3%。

  山東國信在招股說明書中披露,此次全球發售所得款項凈額將鞏固其資本基礎。相關所得款項將通過成立新的專業子公司,例如投資房地產子公司(作為固有業務)和財富管理子公司及收購中國及海外持有必需執照的金融機構(如區域性商業銀行、證券公司及資產管理公司的股權),用於支持業務擴展。

  招股說明書中,山東國信表示,IPO所募得資金將大幅增加公司的凈資本,有助於公司大幅擴展不同類型的信托業務。其將把本次募集資金與現有的固有資產相結合,配置到不同的資產類別,以維持及提升其價值、創造固有業務與信托業務的協同效應並為業務營運維持足夠的流動性。具體包括設立財富管理子公司、收購與主業相關的牌照等。

  在“走出去”開拓國際市場方面,山東國信計劃以開展QDII等業務作為拓展國際業務的切入點,積極申請相關業務資格,並尋求有關海外司法權區取得金融服務牌照。其計劃通過拓展國際市場,提升管理海外資產和將客戶資產配置到海外市場的能力,打通境外低成本融資通道。

  H股的“山東板塊”

  今年以來,赴港上市的內地企業數量穩定增長。投中研究院統計數據顯示,今年以來至11月29日,共有116家中企在我國香港地區完成上市,與2016年全年相比增長7.4%,募集資金總額826.43億元,與2016年全年比較下降46.79%。

  香港資本市場也是山東省企業上市的重要渠道。今年3月份的數據顯示,山東在港上市公司已達47家,占境外上市公司總數的47%;累計在港融資924.6億元,占境外上市融資的89.2%。

  這些企業形成了具有一定市場影響力的“山東板塊”。不少山東企業也在不斷加快國際資本市場步伐,並有助於企業實現國際化。

  山東黃金在今年5月發布的公告中提及,為加速打造海外上市平臺,積極融入國際資本市場,充分利用境內境外市場發展壯大,盡快啟動H股發行籌劃工作。

  今年2月份,山東黃金公告稱,為搭建海外礦業投資的平臺,更快更好地實現公司的國際化戰略,山東黃金礦業股份有限公司擬以自有資金3000萬元在香港設立全資子公司,用於貿易、投資、控股、咨詢服務等(具體以註冊核準內容為準)。

  近期,山東黃金再度為H股上市鋪路,令其董事會成員更加多元化。山東黃金於11月21日晚發布董事會決議,披露了董事會換屆和一系列H股發行後適用的制度。興業銀行(601166,股吧)香港分行稽核部總經理的許穎和香港中文大學博士、南京審計大學副教授盧斌首次出任該公司獨立董事。

(責任編輯:劉偉 HF113)
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