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今年以來房地產信托成立規模同比縮減15.27%

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2016-05-27 02:08:24 來源:證券日報 

  基於對風險的擔憂,信托公司減少了房地產信托的發行規模,房地產公司新增項目也相應減少,下半年預計到期產品規模同比減少18.88%

  ■本報記者 李亦欣

  《證券日報》記者根據用益信托在線數據統計,截止到5月26日,今年以來,信托公司已成立房地產類信托計劃245款,共募集約536.94億元,預期年平均收益率約為7.9%。今年以來,無論是成立數量、成立規模或是預期收益率,與去年同期相比,均呈下降趨勢。相比去年同期,房地產信托成立數量同比減少了25.98%,成立規模同比縮減了15.27%,而收益率同比降低了1.78個百分點。而從發行的角度看,今年以來,共發行264款房地產信托產品,發行規模約716.2億元,預期收益率為7.89%,而去年同期發行了372款房地產信托產品,發行規模約為797億元,預期收益率為9.67%。

  用益信托研究員帥國讓認為,受弱經濟周期影響,房地產市場相較前幾年疲軟,部分三線、四線城市風險相對較大,基於對風險的擔憂,信托公司減少了房地產信托的發行規模。當然,房地產公司新增項目也相應減少。另一方面,在大資管時代,因為借助信托融資的成本相對較高,房地產公司融資渠道擴寬也是房地產信托減少的原因。

  房地產業務持續收縮

  預期收益率僅有7.9%

  《證券日報》記者根據用益信托在線數據統計,截止到5月26日,今年以來,信托公司已成立房地產類信托計劃245款,共募集約536.94億元,預期年平均收益率約為7.9%。去年同期共成立房地產信托產品331款,成立規模約為633.72億元,預期年平均收益率為9.68%。與去年同期相比,成立數量同比減少25.98%,成立規模縮減15.27%,年平均收益率降低了1.78個百分點。

  而從發行的角度看,今年以來,共發行264款房地產信托產品,發行規模約716.2億元,預期收益率為7.89%,而去年同期發行了372款房地產信托產品,今年同比減少29.03%。去年發行規模約為797億元,今年同比縮減10.14%。去年預期收益率為9.67%,今年同比減少1.78個百分點。

  用益信托表示,自2014年11月22日至今,央行已經多次降準、降息。目前一年期基準存款利率已由2.75%降至1.5%,降幅達45.46%。一般來說,理財產品收益與央行基準利率保持著較高的正相關性,隨著基準利率的持續下滑以及降準所釋放的資金流動性效應逐漸顯現,加上利率市場化不斷深入,預計固定收益類信托理財產品收益率下行或將成為常態。在供給側改革的背景下,房地產行業目前還處於消化庫存階段(尤其是三線、四線城市),當前房地產信托余額依舊較高,在弱經濟周期下,房地產市場的有效需求不足,面臨的風險相對較大,信托公司對這類產品會愈加謹慎。

  格上理財研究員也表示,信托公司出於風險謹慎性的要求,主動收縮房地產業務。同時,房地產公司本身也缺乏融資需求,尤其是在拿地成本越來越高,剛需越來越小的市場局面下,房地產公司也減緩了新增項目的開發速度。

  下半年463款產品到期

  規模同比減少18.88%

  《證券日報》記者根據用益信托數據統計,按照預計結束期計算,今年下半年到期的房地產集合信托產品共有463款,規模總計1019.01億元,平均期限1.8年,平均年收益率9.57%,而2015年下半年房地產信托到期規模為1256.18億元。與去年同期相比,今年下半年房地產信托的到期規模減少了18.88%。

  用益信托研究員帥國讓認為,受弱經濟周期影響,房地產市場相較前幾年疲軟,部分三線、四線城市風險相對較大,基於對風險的擔憂,信托公司減少了房地產信托的發行規模,當然房地產公司新增項目也相應減少。另一方面,大資管時代,因為借助信托融資的成本相對較高,房地產公司融資渠道擴寬,也是房地產信托減少的原因。

  不過,雖然房地產當前面臨一定的風險,部分區域還是存在一定的機會,因為不少大城市的住宅供給仍然不足。作為信托業的一項傳統的主要業務,房地產信托一直都受到各家公司的高度重視;同時,由於房地產與經濟發展和人民生活息息相關,使得房地產信托始終成為關註的重點,預計短期內房地產信托依舊會維持一定的占比。

(責任編輯:羅浩 HN066)

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