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私募新規出臺兩個月 信托備案管理人數未新增

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2016-04-15 00:29:18 來源:證券日報 

  本報見習記者 王東君

  2月初的中國證券投資基金業協會一紙公告,讓此前一度熱衷於私募基金管理人資質的信托機構冷靜了。《關於進一步規範私募基金管理人登記若幹事項的公告》(以下簡稱“《公告》”)發布至今,未有信托公司成為新增私募基金管理人,而就在其發布的前一個月尚有5家信托公司登記成為私募基金管理人。

  不僅如此,已備案和面臨取消登記的信托公司隊伍也在此期間變化,在《公告》發布的一個月以後,唯一登記時間截點為5月1日的信托公司四川信托於3月24日首次備案了其私募基金產品。另外一家信托公司雲南信托因為備案的私募基金產品提前清盤,而和眾多信托公司一樣,成為未有登記私募基金在運行中的管理人機構面臨資質吊銷。該公司人士對《證券日報》記者稱,“項目並無特殊狀況,由於客戶看空主動提出終止,我們就根據合同進行了清算。”

  備案之初,部分信托公司認為獲取私募基金管理人資格後,可通過發行契約型私募基金或有限合夥基金開展業務,不受相關信托業務的監管約束,進一步擴大投資範圍,且無須占用信托公司的凈資本、不用繳納信托行業保障基金。目前看來,在跨業監管合作愈趨緊密、交叉風險嚴控的監管背景下,展業契約型私募基金並非如意想中合算。

  四川信托新備案產品

  雲國投產品清盤

  根據基金業協會的數據顯示,截至目前,已有44家信托公司登記成為私募基金管理人,占信托公司總量近七成。然而,在近七成已備案私募基金管理人的信托公司中,僅有9家信托公司有在備案運行中的基金產品。

  根據新規,尚未備案私募基金產品的私募機構在規定期限內完成備案,否則將註銷私募基金管理人登記,其中已登記滿12個月的和未滿12個月的時間截點分別是5月1日和8月1日。

  而在《公告》發布的一個月以後,唯一登記時間截點為5月1日的信托公司四川信托於3月24日備案了其私募基金產品——錦繡成長1號證券投資基金。

  根據公示信息,該基金為受托管理,主要投資於依法發行和上市的股票(含新股申購)、證券投資基金份額、集合(單一)資產管理計劃(僅限於場內交易)、金融衍生工具(股指期貨、股指期權、股票收益互換等)、債券、央行票據、短期融資券、資產支持證券、債券回購(僅限於逆回購)、銀行存款,以及法律法規或中國證監會允許投資的其它金融工具。

  而另外一家信托公司卻與四川信托剛剛相反,雲南信托曾於2015年4月份備案了一款私募基金產品“贏華多策略1期證券投資集合資金信托計劃”,但近日記者登陸私募基金管理人信息公示時發現,雲南信托同大多數信托公司一樣,重新成為了沒有正在管理的私募基金的私募基金管理人,原因是上述備案產品已經顯示成為非正常清盤基金。

  針對此款基金產品,雲南信托相關人士對《證券日報》記者表示,“項目並無特殊狀況,由於客戶看空主動提出終止,我們就根據合同進行了清算。”

  公開資料顯示,上述信托計劃成立於2014年6月13日,計劃期限為5年,初始規模1000萬元。由於投資顧問深圳前海贏華基金管理合夥企業於2015年12月30日申請提前終止為本信托計劃提供投資顧問服務,該信托計劃於2015年12月30日終止並分配信托收益1282.56萬元。

  規避監管的展業空間漸縮

  在備案私募基金管理人之初,部分信托公司表示獲取資格後,可通過發行契約型私募基金或有限合夥基金開展業務,不受相關信托業務的監管約束,進一步擴大投資範圍,且無須占用信托公司的凈資本、不用繳納信托行業保障基金,降低信托公司展業成本,豐富產品類型。

  但也有信托公司研究部人士認為,從監管層面而言,銀監會對信托公司的監管包括行為監管和主體監管,產品模式上即使能繞開了行為監管,也並不能繞開主體監管,因此,針對私募基金業務,銀監會同樣可以根據情況對信托公司進行幹涉。

  事實上,對於具有交叉特征的產品風險防控,監管方面一直頗為謹慎。在銀監會最新發布的《進一步加強信托公司風險監管工作的意見》中就提出,要加強跨行業、跨市場的交叉產品風險防控,要求信托產品最終符合銀、證、保各類監管規定,同時要求監管部門加強跨業監管合作。目前看來,在跨業監管合作愈趨緊密、交叉風險嚴控的監管背景下,展業契約型私募基金並非如意想中美好。

(責任編輯:李振梁 HN063)

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