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我國信托業正式引入保障基金

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2014-12-13 16:14:06 來源:每日商報 
商報記者 郭雀屏
商報記者 郭雀屏

  昨日消息,為了建立信托行業市場化風險處置機制,保護信托當事人合法權益,有效防範信托業風險,促進信托業持續健康發展,銀監會聯合財政部正式發布了《信托業保障基金管理辦法》。自此,我國信托業正式引入了保障基金。

  其實,從去年年底開始,信托延期兌付事件頻頻爆發,投資人對信托的投資信心也大打折扣,面對業務拐點和行業危機,監管層開始對信托業風險的最後一道防線著手考慮,籌劃設立中國信托業保障基金,今後,如果出現產品不能兌付的情況,信托保障基金可以幫到投資人。

  行業風險的最後一道防線

  所謂信托業保障基金,是指為了防止單一信托公司倒閉造成行業風險而設立的制度,即業界一直期待的信托業穩定基金。

  舉例來說,某信托公司出現流動性問題後會通過信托公司內部化解,如若不行,股東按照“生前遺囑”註資緩解難題,最後,在信托公司無能為力時,信托保障基金就會接盤,進而進行重組。對整個行業來說,有了信托保障基金,信托產品的穩定性增強。

  目前來看,保險、證券、期貨金融行業均已經建立行業性保障基金,行業性保障基金的成立無一例外都是以投資者保護和化解行業風險功能為主。一位投資者表示,信托保障基金作為最後一道防線,可以幫助個別信托公司渡過難關,相當於集中行業的力量去幫助個別的信托企業,對投資者而言,這也能讓投資者重拾對行業的信心。

  設立行業保障基金,對於防範行業系統風險還是行之有效的。以保險保障基金為例,公開資料顯示,保險保障基金以27億元接管了陷入危機的新華人壽38.8%股權,成為新華人壽的大股東,成功挽救了新華人壽;此後,保險保障基金接盤中華聯合保險,成功幫助其重組。在證券業,中國證券投資者保護基金投資安信證券也是一個成功的案例。

  保障基金由參與者共同籌集

  《辦法》規定,保障基金是主要由信托業市場參與者共同籌集,用於化解和處置信托業風險的非政府行業互助資金。信托公司和通過信托項目獲得資金的融資者是該互助性保障基金的利益相關者。因此,保障基金由信托公司或融資者等利益相關者認購,基金權益也歸認購人享有。

  《辦法》規定保障基金公司以管理保障基金為主要職責,不追求利潤最大化,以化解和處置信托業風險為主要任務和目標。

  按照管理辦法,目前保障基金的認購先執行統一標準:即按信托公司凈資產余額的1%認購,按資金信托新發行金額的1%認購,按新設立的財產信托信托公司收取報酬的5%計算。

  銀監會相關人士透露,按照目前信托每年的業務增量匡算,基金的年認購總量大約有400億元,基金將按照一年期存款基準利率向認購人支付利息。

  管理辦法指出,保障基金由信托公司或融資者等利益相關者認購,基金權益也歸認購人享有。屬於購買標準化產品的投資性資金信托的,由信托公司認購;屬於融資性資金信托的,由融資者認購。銀監會非銀部負責人表示,由於信托公司的監管評級體系正在根據近年來信托公司業務發展的實際情況進行修訂和完善,待監管評級體系逐漸成熟完善後,保障基金的認購將依據公司風險水平和狀況實施差別認購。

  保障基金五方面化解信托業風險

  信托業保障基金可在五種情形下進行救助:一是信托公司因資不抵債,在實施恢復與處置計劃後,仍需重組的;二是信托公司依法進入破產程序,並進行重整的;三是信托公司因違法違規經營,被責令關閉、撤銷的;四是公司因臨時資金周轉困難,需要提供短期流動性支持的;五是需要使用保障基金的其他情況。

  銀監會有關部門負責人表示,在前三種情形下,保障基金公司應根據相關有權機關的認定和處置原則擬定處置方案並報基金理事會批準後實施。第五種情形下,由保障基金公司擬定方案並報基金理事會批準後實施。只有在第四種情形下,保障基金公司可以自行審核決定是否使用保障基金,前提是信托公司向保障基金公司提出申請,提交流動性困難解決方案及保障基金償還計劃,並簽署資金有償使用合同。

  不過,銀監會非銀部負責人明確指出,保障基金對信托公司的救助,必須堅持市場原則,不是無成本的救助,更不是對信托公司及其股東的逆向激勵。在保障基金介入後,將對信托公司原股東和高管依法依規追責,必要時實施市場退出。

  “信托剛兌”或被進一步打破

  隨著經濟下行壓力增大,受產能過剩、房地產市場變化等因素影響,2013年下半年以來,信托業風險逐漸增多,信托延期兌付事件頻頻爆發,投資人對信托的投資信心也大打折扣。

  業內人士稱,個體風險如不能有效進行處置和化解,可能引發行業風險,影響信托業發展的可持續性,甚至可能對金融市場造成一定衝擊。

  銀監會非銀部負責人表示,保障基金作為構建信托業風險的“安全網”,可將行業風險與政府有效隔離。通過保障基金的介入,換取風險緩釋和化解的“時間窗口”,將單體項目和單體機構風險消化在行業內部,是逐步釋放存量風險、減少對金融市場乃至社會負外部衝擊的關鍵手段。

  一位業內人士表示,保障基金的出臺或更進一步加快打破剛兌,畢竟這一制度的設立本身就說明今後市場將容忍一定比率的違約事件,保險基金有助於穩妥解決“剛性兌付”問題,維護信托行業穩定,並有利於落實優勝劣汰的市場競爭機制,防範信托公司及其股東的道德風險。

  我國信托行業作為管理資產規模僅次於銀行業的金融子行業,權威數據顯示,截至2014年三季度末,全國68家信托公司管理的信托資產規模達12.95萬億元,其中68.8%投向實體經濟領域,全行業2013年度經營收入832.6億元,稅後利潤440.86億元。

(責任編輯:HN666)

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