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純高起訴安信財務顧問費違規 行業潛規則面臨司法檢驗

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2013年09月22日07:56 來源:21世紀經濟報道  作者:喬加偉

  繼引發業界對信托受益權合法性關註後,安信信托(600816,股吧)“純高案”正將信托行業另一規則-財務顧問費推向司法檢驗。

  今年3月份,記者曾對安信信托億元房地產項目違約進行獨家報道(見本報3月8日文章《安信信托純高集團項目億元項目違約》),此後,該案件引發業界對財產權信托糾紛大討論,被視為全國第一案。

  記者最新獲悉,目前,昆山純高集團向上海法院提起新訴訟請求,指安信信托向昆山純高收取的2335萬元財務顧問費違規,涉嫌利用受托人身份謀取自身不當利益。對此,法院方面已組織雙方交換了證據材料,但至今尚未開庭審理。

  根據記者獲取的起訴書,2009年,安信信托與昆山純高在信托合同之外,另外簽署了一份《融資框架協議》,依據該協議,昆山純高於2009年至2012年分四次向安信信托支付融資服務費2335萬元。

  是否披露成關鍵

  記者獲悉,根據上述協議,昆山純高分別於2009年分三次、2012年一次支付這筆財務顧問費,訴訟雙方對此均無異議。

  以安信信托昆山純高項目信托優先受益權實際募集資金2.15億元來計算,融資服務費總計占信托項目募資額的10%左右。據記者了解,這筆費用並沒有在《信托合同》中予以約定,而是以融資協議形式另行規定。

  “這是一種通行的做法,一般都會另外與資金使用方約定顧問費,而不是在信托合同裏面約定。”東部一家信托公司高管對記者稱。

  對此,昆山純高起訴認為,“安信信托收取的融資服務費以及信托收益補償款的行為,依法構成利用受托人地位謀取不當利益的行為,系違法行為”。

  “首先,信托公司已經收取了信托報酬,再收取財務顧問費系雙重收費;同時,這筆財務顧問費高昂,遠遠超過銀行存貸利息差,但是,銀行卻需要承擔貸款無法收回的風險,信托則不然,依法信托公司無需對投資人承擔償付信托本金和收益的責任,而承擔該責任的應為信托財產。”昆山純高方面代理律師、上海建領城達律師事務所周吉高稱。

  記者獲悉,目前對於昆山純高對於財務顧問費的起訴,法院方面已組織雙方遞交了交換了證據材料,但至今尚未開庭審理。

  不過,根據記者獲取的純高案一審判決,法院方面有所提及財務顧問費,稱“此部分費用雖未在《信托合同》中予以約定,但在信托公告中,有將該筆費用的支付及依據作為備註,且原告確實通過案外投資者替昆山純高募集2.15億元,完成了融資任務”。

  對此,昆山純高稱,“這筆財務顧問費僅是對一般受益權投資者進行披露,即僅對認購劣後信托受益權的昆山純高進行了披露,而對認購優先級受益權的個人投資者,則未在公告中予以披露。”

  也就是說,信托投資者本身對信托公司收取該筆財務顧問費並不知情。對此,9月18日,記者聯系了安信信托相關人士,對方未予以置評。

  “如果在信托投資者不知情情況下,以信托項目來獲取巨額的額外收益(除信托報償),則涉嫌以受托人身份謀求自身不當利益。”昆山純高稱,且信托公司在不承擔任何風險情況下,取得高於信托投資者收益,不合常理。

  行業“潛規則”?

  “一般對於該筆財務顧問費,部分信托公司會在信托公告中披露,但部分公司對此也不進行披露。對外面的說法是,‘這屬於商業機密,不方便公開’。”上述信托公司高管稱,事實上,這部分收入構成了信托公司主要收入,已成為信托業“潛規則”。

  據記者調查得知,昆山純高項目中,安信信托收取的財務顧問費在行業中,尚處於中等,不少信托公司收費甚至達到信托投資者收益的2倍。

  一個較為激進的案例顯示,2009年,一家信托公司與上海一家地產商成立了一款信托,該筆信托收益為9%和9.5%,而地產商融資成本則高達30%,剩余大部分費用由信托公司以財務顧問費方式取得。

  “這款信托的模式為,信托公司以購買股權形式介入,以4億元信托資金購買了該地產公司90%左右的股權,信托公司處於控股位置,地產公司在3年後承諾回購股權。”一位知情人士稱。

  2012年,該筆信托到期,地產公司由於銷售不暢,未能籌集足夠資金回購股權,這家信托公司提出,再成立一款新信托來接這款信托。

  據悉,這款新成立信托募集資金5.2億元,償還了上一款信托本息(包括本金和最後一年利息),這筆新信托收益仍然為30%。

  “但一年後,2012年,地產商仍無法還款,信托公司將其告上上海法庭,雙方現在正在官司中,該信托公司訴請的資金已超過7億元,包含本息以及其他各種費用。”該知情人士稱。

  他表示,如果綜合計算上述信托產品的融資成本,已超過人民銀行同期基準貸款利率的4倍,幾乎可以劃入高息借貸的行列。

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